两者之间的外观上是有区别的：
饕餮：饕餮是我国古代汉族神话传说中的一种神秘的神兽，为龙王的五太子，形状羊身人面，眼在腋下，虎齿人爪，大头大嘴，性格十分贪婪，相当能吃，传言他因为能吃还把自己的身体吃掉了，因此我们平时见他的一些铜像之类便只有一个大头和一张大嘴。
貔貅：貔貅者，其身形如虎豹，其首尾似龙状，其色亦金亦玉，其肩长有一对羽翼却不可展，且头生一角并后仰。
很多人认为貔貅就是现在的大熊猫，《史记·五帝本纪》中记载，4000多年前，黄帝驯养虎、豹、貔貅（大熊猫）等威猛动物为军队冲锋陷阵，在阪泉（今河北省涿鹿县）战败了炎帝。
还有一种说法认为，貔貅在古代有两种，分别是单角貔貅和双角貔貅，有人说单、双角区别公（为貔）母（为貅），还有人说是区别善恶，总之是有单角貔貅的，而今多数都是单角貔貅，已经很难看到双角貔貅了。
两者之间的寓意上是有区别的：
饕餮：
一般来说说到饕餮，大家都会觉得是再形容贪婪，《旧唐书·文苑传下·刘蕡》：“居上无清惠之政，而有饕餮之害；居下无忠诚之节，而有奸欺之罪。”
艾青《芦笛·马骞》诗：“它的饕餮的鲸吞，能使东方的丰饶的土地，遭难得比经了蝗虫的打击和旱灾还要广大，深邃而不可救援！”
貔貅：
而一般来说大家说到貔貅则想到都是招财了。
据记载，貔貅其形似狮而带翼，古代织物、军旗、带钩、印纽、钟纽等物常用貔貅为饰，取其守护避凶之意。