来源头条作者:南山草农截至上周，本年度的一季度结束了。简单一回顾，这个一季度和市场的主题差不多：震荡。造成这种现象原因就是强预期与弱现实之间的差距。

一、回望

今年一季度可以分为两段来看。

前半段是春节前。这段时间延续着去年年底的走势，是强预期主导的行情。

后半段是春节后，这段时间以震荡为主，如果看沪指还不错，是在3200至3350之间的震荡。但是如果看沪深300，那是非常明显震荡下行。这段行情是弱现实主导的行情。如下图，就是今年元旦以来，沪深300的日线图。那个4268.15的高点，就是春节后开盘第一天的高点。

二、基本收益情况

今年一季度收益还算可以，虽然距离草农的预期还有差距，但是比起去年来说已经好了很多了。

1.股票收益

下图是草农的股票收益，能看出来，收益最高的时候就是春节前那一阵子。

那时候草农持仓的是酒鬼、芯片ETF、上海机场和隆基。涨得比较好的是酒鬼，后来草农在140和150的时候，分批把酒鬼卖掉了，收到了这一波上涨带来的收益。

随后，把卖掉酒鬼腾挪出来的仓位，基本分给了隆基和上海机场。后来收益下降的原因也就清楚了，在三月份这哥俩不行，虽然芯片ETF在三月份后半段有所表现，但是总体而言是不行的。所以，整体收益率就下来了。

不过这个也是二三月份的常态，看看这收益排名就知道了。

2.基金收益

而草农买的基金和股票的情况。一季度持有的基金一共4支，分别是沪深300指数基金、中证1000指数基金、纳斯达克100指数基金和中证电池ETF指数基金。

下图是基金收益的曲线图，高点也是在春节后时候。后期收益下降的主要原因是电池ETF净值下跌的比较厉害，从春节后到现在10%的下跌是有的。而其他的几支都在震荡，所以，年后的整体收益就下来了。

一季度草农还把持有的纳斯达克100指数的场外基金全部卖掉了，转成场内基金。原因是这个基金在卖出的时候，到账的时间太久了，要8到10天才能到账。如果想要用钱的话，真的不是很方便。

三、收获反思

1．收获

在今年一季度收获方面，自我感觉对于市场大势的判断还是靠谱的。在去年那么艰难的情况下，坚持持仓不动摇，才有了从去年四季度到今年春节前这一段时间不错的收益。虽然没有把去年亏损的坑填上，但是相信这个时间点不会太远的。

有了这样的坚持和判断，才有了今年果断的获利了解。酒鬼和纳斯达克前一段时间的涨幅现在已经都在口袋了。

卖出酒鬼是因为对于今年的增长不是很看好，不仅是酒鬼而是白酒总体的库存压力都比较大。比如很多白酒春节期间在打折出售，这在往年是不可能的，往年卖的好白酒是会涨价的。而且有些品牌的打折促销活动到现在了价格依然没有恢复。

2.反思

反思的方面就是对于个股的判断还是存在问题的。

比如，买入并加仓上海机场。这支股的逻辑不说了，但是草农没想到国际航班的恢复进度会这么慢。这也是导致现在上海机场行情疲弱的重要原因。毕竟该股的利润很大程度是机场免税店贡献的，而免税店的收入和国际航班的客流量密切正相关。如果后续还是如此的话，或者因为形势变化，而导致国际航班仍然无法恢复，那么这支票的基本逻辑就发生变化了。那么那个时候就是坚决卖出的时候。除此之外，还是坚定持有。

再比如，持有了很长时间的隆基。隆基的基本面有变化吗？好像没什么变化吧。除了硅料价格上涨带来的利润增速下降以外，好像其他的方面还都好吧。那么现在价格是这个样子，只能是市场发生了变化，或者说是市场对隆基的估值发生了变化。市场有了新欢，难免旧爱自然不得宠。

草农短期内不会随着市场去追求新欢的。因为在全年那种状况下，一个还能保持增长在50%以上的公司是很不容易的。而随着年报和一季报的公布，今年的情况也就能看出端倪了，后面在判断也不晚吧。