基本观点本周蛋价稳中走低，主产区均价4.62元/斤，较上周下跌0.01元/斤，跌幅0.22%；河北粉壳低价区报4.29元/斤；主销区均价4.76元/斤，较上周下跌0.03元/斤，跌幅0.63%。周内产区鸡蛋价格逐步走弱，上半周市场稳定为主，贸易商多持观望态度，拿货积极性不高，因终端需求持续较弱，经销商拿货积极性不高，且“双十 二”过后，市场走货不佳，成交不温不火，各环节库存明显增多，价格呈现逐步走低态势。期货盘面受基本面弱势影响，本周整体继续震荡下跌，周一期货主力合约由01换至05，但盘面仍延续之前弱势，继续震荡下跌。受蛋价再次走低影响，本周部分产区养殖户淘汰鸡出栏量增加，天气降温后老鸡产蛋率降低、采食量增加且部分地区鸡病影响，产区养殖户淘汰积极性较之前有所增加；本周新开产蛋鸡数量维持偏低水平，市场中小码蛋供应依旧偏紧，但受到需求端影响，本周各环节库存量增加，出货压力加大。尽管当前养殖单位淘鸡积极性提高，但受高位饲料成本影响，养殖单位对后市依旧多持观望心态，补栏积极性依旧偏低。且受冷空气影响，产蛋率有所下降，育雏难度也相对增加，

鸡蛋价格不甚理想，养殖户补栏积极性一般，鸡苗、青年鸡销量较前期下滑。在产蛋鸡存栏量长期处于相对低位，供应面整体压力不大，且随着蛋价下跌，养殖户惜售心态强烈，阶段性的低价补货对于蛋价形成一定的托底支撑作用。操作建议短期市场需求再次走弱，各环节走货压力增加，蛋价震荡下跌。不过淘鸡量增加，补栏量仍未出现明显好转，蛋鸡存栏整体低位运行，叠加春节前仍有需求拉动，下方空间亦有限。关注05合约下方4050点前低支撑，压力位4350。重要监测点及风险因素(1)蛋鸡存栏、补栏量；(2)蛋鸡养殖利润；(3)蛋鸡淘汰情况；(4)贸易商收货、走货、库存情况；(5)全球宏观金融风险；(6)禽流感疫情，系统性风险。主要影响因素分析一、现货价格走势分析截止12月17日，本周主产区代表市场日均发货量总计634.76吨，环比跌幅1.43%，同比跌幅18.50%。本周主产区代表市场鸡蛋日均发货量多数减少，整体流通减缓，山东部分地区清理库存发货量微增。后市看，冬至前后部分市场内销或有好转，但传统销区市场消化仍有限，产地整

体外销或仍处弱势，预计下周主产区代表市场发货量或低位整理。本周对全国五个城市代表市场进行数据监测显示，总计鸡蛋销量为7282.40吨，环比减幅4.59%，同比增幅8.41%。终端消费疲软，市场流通不畅，加之本周产区蛋价弱势走低，下游经销商以清理库存为主，采购积极性不高。整体看来，本周市场需求欠佳，销区市场鸡蛋销量环比下降。全国主产区代表市场月度发货量统计图全国代表城市销量统计图据农产品网数据统计，本周蛋价稳中走低，主产区均价4.62元/斤，较上周下跌0.01元/斤，跌幅0.22%；河北粉壳低价区报4.29元/斤；主销区均价4.76元/斤，较上周下跌0.03元/斤，跌幅0.63%。周内产区鸡蛋价格逐步走弱，上半周市场稳定为主，贸易商多持观望态度，拿货积极性不高，因终端需求持续较弱，经销商拿货积极性不高，且“双十 二”过后，市场走货不佳，成交不温不火，各环节库存明显增多，价格呈现逐步走低态势。全国鸡蛋主产区与主销区价格走势图二、在产蛋鸡存栏环比上涨，后备鸡及待淘老鸡占比增加、主产蛋鸡占比减少据统计，20

21年11月全国在产蛋鸡存栏量约为11.72亿只，环比增幅0.26%， 同比跌幅6.06%。11月新开产的蛋鸡主要是今年6、7月份补栏的鸡苗。虽然6、7月份鸡蛋行情由弱转强，但是气温升高以后育雏难度加大，且饲料价格持续处于高位，多数养殖单位对后市信心不足，整体补栏积极性不高，鸡苗销量环比分别下降15.24%、4.14%，因此本月新开产蛋鸡数量继续减少。从淘鸡情况看，本月多数地区淘汰鸡出栏量偏少，但东北及河北部分地区受降雪塌棚影响，淘鸡量增加。综合看来，11月份多数地区淘汰鸡出栏量少于新开产数量，在产蛋鸡存栏量增加，而受东北地区存栏减少影响，整体增幅有限。11月蛋价高位震荡，养殖单位对后市心态略有偏好，补栏积极性好转，120日龄以下后备鸡占比15.64%，环比增加0.15个百分点。月内老鸡出栏量有限，部分养殖单位意向延长养殖周期，450日龄以上老鸡占比 9.91%，环比增加0.31个百分点。本月市场货源供应低位整理，120-450日龄产蛋鸡占比74.45%，环比减少0.46个百分点。目前蛋鸡养殖盈利尚可，养殖单位淘鸡积极性不高，下月底或略有增加，预计待淘老鸡占比或稳中稍增；鸡苗及

青年鸡补栏仍处于正常偏低水平，预计后备鸡占比低位整理。全国在产蛋鸡存栏量主产区蛋鸡存栏结构截至11月末，全国主产区代表市场大码鸡蛋平均占比47%，环比上月增加1个百分点；中码鸡蛋平均占比42%，环比上月减少1个百分点；小码鸡蛋平均占比11%，环比上月持平。11月份新开产蛋鸡数量依然维持偏低水平。适龄待淘老鸡不多，加之鸡蛋价格上涨，部分养殖单位惜售老鸡，老鸡整体出栏量不大。综合来看，短期大、中码鸡蛋占比仍然占据主力，新开产蛋鸡数量依然偏紧。大中小码蛋占比图全国主产区代表市场月度发货量统计图三、淘汰鸡价格偏弱运行，淘汰鸡出栏量微增截至12月17日，本周全国主产区淘汰鸡价格继续下跌，全国淘汰鸡周均价5.14元/斤，环比下跌0.27元/斤，跌幅4.99%。受蛋价上涨无望影响，养殖单位淘汰老鸡积极性普遍提高，淘汰鸡出栏量增加。下游屠宰企业抵触高价货源，老鸡价格跌至低位后收购积极性略有提升；农贸市场消化速度依旧不温不火。与周初相比，东北地区跌幅最大，周初均价5.45元/斤，周内跌幅 9.91%。

本周对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量70.35万只，环比涨幅11.17%，同比跌幅9.95%。受本周鸡蛋价格下滑影响，养殖单位对后市信心不足，淘汰老鸡积极性略提高。屠宰企业产品销售不佳，因此压低收购价格，进一步刺激养殖单位淘汰老鸡。多数产区本周前期积极淘汰老鸡，后期淘汰鸡价格跌至5.00元/斤以下后压栏惜售现象增加。后期除价格偏低的行情外，养殖单位或以正常淘汰为主。来自全国的14个重点产区 20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，本周淘汰鸡平均淘汰日龄507天，环比上周延后3天。其中平均日龄最高为52天，最低为480天。养殖单位淘鸡紧迫性不高，但观望情绪较普遍，均计划近期淘汰适龄老鸡。淘汰鸡行情分析四、鸡苗销量恢复性增加截止2021年12月17日，本周重点监测市场商品代鸡苗价格稳定，均价为3.15元/羽，环比持平，主流报价3.00-3.30元/羽，少数高价3.50-4.00元/羽，部分低价2.50-2.80元/羽。鸡蛋、淘汰鸡价格偏弱运行，蛋鸡养殖盈利水平下降，多数地区养殖单位观望情绪加重，鸡

苗需求一般。目前多数企业鸡苗订单排至2022年1月中下旬，部分企业依旧随订随孵，种鸡企业种蛋利用率部分在50%-80%,个别高，部分在30%左右。11月监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量约为4289万羽，环比涨幅15.54%，同比涨幅40.03%。受10月份鸡蛋价格走高影响，蛋鸡养殖盈利水平提升，局部养殖单位补栏积极性提高，鸡苗需求出现临时性好转，部分企业鸡苗销量增加，11月鸡苗销量恢复性增加。（注：9 月、10 月鸡苗销量修正为 3832 万羽、3712万羽）鸡苗销量对比图国内鸡苗价格走势图五、饲料成本小幅走低，蛋鸡养殖利润维稳截止2021年12月17日，中国国内鸡蛋养殖利润为36.76元/羽，环比减少3元/羽。鸡蛋养殖利润处于历史平均水平。本周全国玉米价格主流稳定，部分小幅涨跌调整。东北地区部分潮粮价格下调，干粮价格变化不大，低毒素优质粮报价坚挺。华北地区深加工企业部分小幅上调，粮点价格变化不大，基层玉米售粮不积极，贸易商走货也相对困难，价格僵持运行。南方地区饲料企业按需补库为主，暂时无意大量建库，玉米价格跟随产区调

苗需求一般。目前多数企业鸡苗订单排至2022年1月中下旬，部分企业依旧随订随孵，种鸡企业种蛋利用率部分在50%-80%,个别高，部分在30%左右。11月监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量约为4289万羽，环比涨幅15.54%，同比涨幅40.03%。受10月份鸡蛋价格走高影响，蛋鸡养殖盈利水平提升，局部养殖单位补栏积极性提高，鸡苗需求出现临时性好转，部分企业鸡苗销量增加，11月鸡苗销量恢复性增加。（注：9 月、10 月鸡苗销量修正为 3832 万羽、3712万羽）鸡苗销量对比图国内鸡苗价格走势图五、饲料成本小幅走低，蛋鸡养殖利润维稳截止2021年12月17日，中国国内鸡蛋养殖利润为36.76元/羽，环比减少3元/羽。鸡蛋养殖利润处于历史平均水平。本周全国玉米价格主流稳定，部分小幅涨跌调整。东北地区部分潮粮价格下调，干粮价格变化不大，低毒素优质粮报价坚挺。华北地区深加工企业部分小幅上调，粮点价格变化不大，基层玉米售粮不积极，贸易商走货也相对困难，价格僵持运行。南方地区饲料企业按需补库为主，暂时无意大量建库，玉米价格跟随产区调